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22家仪器仪表企业上半年财报解读：格局分化加剧，高端国产替代迎突围

来源：仪表网2026/8/20 14:12:42353

导读

从22家企业整体业绩表现来看，2026年上半年行业整体韧性凸显，但企业经营差距大幅拉开，形成“高增爆发、稳健增长、承压调整、持续亏损”四大清晰梯队，无中间模糊地带，结构性特征远超往年。

　　2026年上半年，国内测控仪器、传感器、电力自动化及半导体配套设备行业告别全域普涨格局，呈现“总量平稳、结构撕裂、强弱极致分化”的发展新特征。仪表网通过梳理万讯自控、苏试试验、睿创微纳、瑞芯微、芯联集成等22家上市企业半年报数据可见，行业高端赛道依托国产替代、AI算力、高端制造升级红利实现量利爆发，而传统通用赛道、下游需求疲软赛道则面临营收下滑、利润承压、亏损扩大的困境，行业资源正向技术壁垒高、赛道景气度优的头部企业快速集中，行业进入技术驱动的高质量分化周期。

行业整体格局：两极分化显著，盈利梯队层级清晰

　　高增长赛道企业成为行业核心增长极，多家企业实现业绩跨越式增长。营收方面，睿创微纳、芯联集成、瑞芯微、日联科技、鼎阳科技领跑行业，其中睿创微纳上半年营收达43.97亿元，同比大幅增长72.84%，登顶行业增速榜首；日联科技、瑞芯微分别以55.39%、40.60%的营收增速紧随其后，高端检测、芯片主控赛道需求持续爆发。利润方面，皖仪科技以2863%的归母净利润同比增速创下行业上半年最高增幅，依托高端精密检测设备国产替代突破，实现从低位盈利到高速增长的跨越式升级；芯联集成、睿创微纳净利润同比增速均超250%，新联电子、海能技术净利润增速翻倍，充分印证高端赛道盈利红利持续释放。

　　稳健经营梯队以电力设备、通用检测企业为主，苏试试验、驰诚股份、同惠电子、海兴电力等企业营收、利润保持平稳正向增长，依托工业检测、环境监测、电力运维等刚需市场，展现出极强的经营韧性，是行业基本盘的核心支撑。

　　承压及亏损企业集中在传统传感、低端自动化、光电封装赛道。其中苏奥传感、威胜信息、敏芯股份、万讯自控出现营收同比下滑，主要受下游汽车传统零部件需求疲软、通用仪表价格内卷、消费电子行业周期调整影响。同时行业出现三家亏损企业，炬光科技、敏芯股份、万讯自控上半年归母净利润均为负值，炬光科技亏损同比扩大169%，行业低端产能、同质化产品的出清压力持续加大。

　　细分赛道景气度解析：高端突围，传统承压

　　结合企业财报与下游产业趋势，22家企业业绩分化的核心逻辑在于细分赛道景气度、技术壁垒、下游需求结构的根本性差异，各赛道呈现截然不同的发展态势。

　　1. 红外光电与高端半导体检测赛道：量利齐升，国产替代红利兑现

　　以睿创微纳、日联科技、炬光科技为核心的光电检测、半导体精密检测赛道，成为2026年上半年行业最强景气赛道。睿创微纳依托军民用红外成像设备需求共振、高端光电传感器国产替代加速，营收、净利润双双大幅暴涨，业绩增速领跑全行业，充分受益于安防、工业检测、车载红外等多场景需求爆发。日联科技聚焦高端无损检测设备，契合新能源、高端装备制造检测刚需，营收同比增长超55%，高端检测设备国产化渗透率持续提升。与之相对，同赛道的炬光科技持续亏损，核心原因在于产品集中于中低端光电封装器件，同质化竞争激烈，高端核心器件技术突破不足，无法承接高端市场红利，凸显赛道内部技术分层的竞争格局。

　　2. 芯片与集成电子赛道：周期反转，业绩大幅修复

　　芯联集成、瑞芯微两家芯片及集成企业业绩迎来强势反弹，标志着国内功率半导体、AI主控芯片行业周期正式回暖。芯联集成上半年营收45.62亿元，同比增长30.53%，归母净利润同比增幅超260%，成功实现扭亏为盈，得益于国内半导体产业链自主可控提速、功率半导体下游新能源、工控设备需求回暖。瑞芯微依托AIoT、边缘计算芯片需求爆发，营收同比增长40.60%，在消费电子复苏、工业智能化升级的双重驱动下，芯片产品出货量与毛利率同步提升，业绩增长质量优异。

　　3. 精密仪器与工业检测赛道：稳健增长，刚需属性凸显

　　鼎阳科技、皖仪科技、苏试试验、海能技术等精密测试测量、环境检测、力学检测企业，凭借工业刚需属性保持稳健高增长。皖仪科技凭借高端分析检测设备突破，净利润实现数十倍增长，成为行业最大黑马，核心受益于工业环保、精密制造检测的高端国产化替代。鼎阳科技专注高端示波器、信号发生器等测试仪器，营收同比增长28.31%，持续突破海外高端品牌垄断。苏试试验深耕力学环境试验设备，服务于高端制造、航天军工领域，业绩平稳增长，刚需壁垒优势显著。驰诚股份聚焦气体环境安全监测，作为专精特新小巨人企业，营收稳步增长，主业经营韧性突出。

　　4. 传统汽车传感与通用电力仪表赛道：需求疲软，盈利承压

　　以苏奥传感、威胜信息、先锋电子为代表的传统赛道企业业绩持续承压，成为行业主要拖累项。苏奥传感上半年营收同比下滑14.21%，归母净利润同比下降42.83%，扣非净利润大幅下滑66.75%，核心原因是传统汽车零部件传感需求延后、终端车型迭代调整，叠加行业价格内卷、原材料成本压力难以传导，毛利率持续承压。威胜信息营收同比下滑22%，主要受传统电力采集仪表市场饱和、基建需求放缓影响。敏芯股份受消费电子、传统工业传感周期下行影响，营收下滑且由盈转亏，充分体现传统通用传感赛道产能过剩、需求疲软的行业现状。

　　5. 电力自动化赛道：分化平稳，龙头韧性凸显

　　思源电气、新联电子、海兴电力、威胜信息等电力设备企业呈现明显分化。头部企业新联电子业绩大幅增长，净利润同比增幅达141%，依托智能电网改造、新型电力系统建设红利，订单质量与盈利能力持续优化。思源电气、海兴电力保持稳健经营，适配电网智能化、数字化升级趋势。而威胜信息、先锋电子等传统电力仪表企业增长乏力，凸显电力设备行业“智能化升级企业受益、传统通用设备承压”的分化逻辑。

　　行业业绩分化核心驱动因素

　　1. 下游需求结构迭代，新旧动能切换

　　2026年上半年，行业下游需求完成深度迭代，新能源、高端装备制造、半导体、AI智能检测、新型电力系统等新兴赛道需求持续爆发，为高端仪器、光电传感、芯片检测企业提供充足订单支撑；而传统燃油车零部件、老旧基建、低端工业自动化等传统赛道需求持续萎缩，直接导致传统传感、通用仪表企业营收下滑、盈利承压，新旧动能切换加速行业格局重构。

　　2. 国产替代进入深水区，技术壁垒决定盈利上限

　　当前行业国产替代已从“低端替代”转向“高端突围”，技术壁垒成为企业业绩分层的核心因素。具备核心芯片、高端精密检测、红外光电核心技术的企业，持续替代海外进口产品，享受高毛利、高增长红利；而缺乏核心技术、产品同质化严重的中小企业，深陷价格战内卷，毛利率持续下行，甚至出现亏损，行业技术出清节奏持续加快。

　　3. 行业周期与成本压力双向影响

　　半导体、消费电子行业周期回暖，带动芯片、精密检测设备企业业绩修复；而汽车传统零部件、通用工控行业处于调整周期，相关传感企业持续承压。同时，上游原材料、电子元器件价格波动，叠加下游客户持续降价诉求，中小厂商成本传导能力不足，进一步加剧盈利分化，龙头企业凭借规模优势、技术溢价能力有效对冲成本压力，盈利稳定性显著更强。

　　行业未来发展趋势与投资展望

　　1. 结构性分化持续深化，行业集中度加速提升

　　未来行业将彻底告别普涨模式，强者恒强的马太效应持续强化。高端精密仪器、红外光电检测、半导体配套设备、智能电力设备等高景气赛道龙头，将持续抢占市场份额、提升国产化渗透率；传统低端仪表、同质化传感产品赛道将持续出清，落后产能逐步淘汰，行业资源、资本、订单持续向头部优质企业集中。

　　2. 高端国产替代成为长期核心主线

　　在自主可控政策导向、下游高端制造升级需求的双重驱动下，高端测试测量仪器、光电传感器、半导体检测设备、工业分析仪器的国产替代空间广阔。皖仪科技、鼎阳科技、睿创微纳、日联科技等已实现技术突破的企业，将持续受益于高端市场进口替代，成为行业长期增长核心动力。

　　3. 智能化、数字化赋能传统赛道转型升级

　　传统电力仪表、工业传感企业的破局关键在于智能化、数字化升级。依托新型电力系统、工业互联网、物联网建设机遇，传统设备向智能传感、在线监测、数字化运维一体化方案转型，有望扭转业绩承压局面，打开全新增长空间。

　　4. 赛道景气度优先，聚焦高成长优质标的

　　从业绩确定性与成长性来看，未来可重点布局三大方向：一是高端精密检测仪器赛道，技术壁垒高、国产替代空间充足，业绩增长确定性强；二是红外光电、半导体检测赛道，下游新兴需求持续爆发，量利增长弹性充足；三是智能电力自动化赛道，受益电网数字化改造，经营韧性突出、业绩稳健。同时需规避传统同质化传感、低端通用仪表等需求疲软、盈利持续承压的细分领域。

　　结语：

　　2026年上半年测控传感与电力设备行业的业绩分化，并非短期行业波动，而是技术升级、需求迭代、产业出清共同驱动的长期结构性变革。行业已正式进入“技术为王、高端制胜”的高质量发展新阶段，低端同质化竞争时代彻底落幕。未来，具备核心技术壁垒、绑定高景气下游赛道、实现高端国产化突破的企业，将持续穿越行业周期，收获超额增长红利；而技术落后、模式传统的企业将持续面临经营压力，行业格局将持续优化升级。

　　风险提示：文中数据基于上市公司公告及公开信息整理，仅供交流学习，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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