德国进口PRATISSOLI全系列PN 2-250

1.GGII《2020年中国工业机器人本体行业调研报告》数据显示，2019年工业机器人的销量39.70万台，同比下滑6.15%；工业机器人保有量272.60万台，同比增长12.51%。

2.2019年发那科、安川、库卡和ABB的营收（按各企业的财年计算）分别为3864.73亿日元、4110.00亿日元、31.93亿欧元和279.78亿美元，同比增长情况分布为-22.10%、-13.40%、-1.51%和1.14%。

3.工业机器人领域的四大家族，在工业机器人行业、市场、技术等方面具有作用，它们的经营情况可以实时反映出行业的发展变化。因此，GGII通过对四大家族2019年财报进行分析，结合过往的数据进行对比，输出结论与观点，供行业人士参考。

四大家族营收三降一平

四大家族2019年财年财报数据显示，2019年发那科、安川和库卡营收均下降，其中，发那科和安川营收下降较大，分别下降22.10%和13.40%。2019年ABB营收基本持平，同比增长1.14%。

2019财年四大家族各企业营收情况

资料来源：各企业财报，GGII整理

1，发那科

在2019年4月至12月的9个月内，发那科的销售额为3864.73亿日元，同比下降22.10%，营业利润为686.14亿日元，同比下降48.80%。

2018-2019年发那科营业收入情况（单位：亿日元，%）

资料来源：发那科公司财报，GGII整理

2，安川

2019年，安川全年营业收入为4110.00亿日元，同比下滑13.40%；营业利润为223.00亿日元，同比大幅下滑55.10%。

2018-2019年度安川业绩情况（单位：亿日元，%）

资料来源：安川公司财报，GGII整理

注：安川2019年财年为：2019年3月1日-2020年2月29日

3，库卡

2019年库卡营收31.93亿欧元，同比下滑1.51%；息税前利润（EBIT）0.48亿欧元，同比增长41.18%。

2015-2019年库卡营业收入情况（单位：亿欧元，%）

资料来源：库卡公司财报，GGII整理

4，ABB

2019年ABB集团财报显示，其全年订单额285.88亿美元，营业收入279.78亿美元。其中，营业收入同比增长1.14%。

2017-2019年ABB营收情况（单位：亿美元）

资料来源：ABB公司财报，GGII整理

四大家族机器人业务营收均下滑

2019年发那科、安川、库卡和ABB各自机器人部门或产品营收分别为2587.00亿日元、1522.00亿日元、11.59亿欧元、33.14亿美元，同前年度比分别下降9.29%、14.50%、7.06%、8.23%。

2019财年四大家族机器人部门或产品营收情况

资料来源：各企业财报，GGII整理

1，发那科

2018-2019年发那科机器人业务销售额为2587亿日元，同比下降9.29%。

2018-2019年发那科各业务净销售额情况（单位：亿日元）

资料来源：发那科公司财报，GGII整理

2，安川

2019年安川机器人的营业收入和营业利润都减少。其中机器人的营收为1522.00亿日元，同比下降14.50%。

2019年度安川各部门业绩情况（单位：亿日元，%）

资料来源：安川公司财报，GGII整理

3，库卡

2019年库卡机器人事业部营收为11.59亿欧元，同比下降7.06%。

2018-2019年库卡各企业部营业收入情况（单位：亿欧元）

资料来源：库卡公司财报，GGII整理

4，ABB

根据经营业务分析，ABB机器人与离线自动化事业部在2019年营收为33.14亿美元，同比下降8.23%。

2017-2019年ABB各业务营收情况（单位：亿美元）

资料来源：ABB公司财报，GGII整理

亚洲机器人销售缩水

由于中美贸易战摩擦和中欧汽车业及一般工业的低迷，导致机器人在亚洲市场的表现缩水。

1，发那科

在机器人部门，尽管日本汽车业和一般工业的销售额都有所增长，而且在美洲的销售额保持稳定，但中国和欧洲的汽车业和一般工业的销售额仍然低迷。因此，与上一财年同期相比，机器人部门的销售额有所下降。

FY20193Q发那科Robot业务净销售额地域分布情况（单位：亿日元，%）

资料来源：发那科公司财报，GGII整理

注：发那科财年定义为每年的4月1日至次年的3月31日，如2019年财年为20190401至20200331。发那科财季分类如下：1Q：4月-6月，2Q：7月-9月，3Q：10月-12月：4Q：1月-3月。

2，安川

在机器人业务方面，由于日本本土汽车行业资本投资减少，中国市场投资动力下降，其他海外市场不景气，导致该部门销售减少和库存调整。

2019年度安川机器人业务分地域销售构成比情况（单位：%）

资料来源：安川公司财报，GGII整理

3，ABB

2019年ABB机器人和离散自动化事业部营收在亚洲、中东和非洲区域的占比为35%，相比2018年下降3个百分点。

2017-2019年ABB机器人与离散自动化事业部营收地域占比情况（单位：%）

资料来源：ABB公司财报，GGII整理

新财年预测

发那科和安川的财报中，分别给出了对新财年的预测，不仅可以看出局势和疫情对两家公司的影响，而且通过安川对下一财年的举措可以从中借鉴企业布局。

1，发那科

由于贸易政策、与地区贸易摩擦影响等不确定因素和地缘政治风险等因素，及突然而至的肺炎疫情的影响，预计形势总体上仍将困难重重。

2019财年发那科业绩预测（单位：亿日元，%）

资料来源：发那科公司财报，GGII整理

注：适用于2020年1月1日至2020年3月31日期间的汇率平均为100日元/美元和115日元/欧元。

2，安川

2020财年安川季度展望，根据1）中国的供应链近已恢复正常，半导体和电子元件市场正在复苏。2）假设由于肺炎病毒在范围内的传播而存在诸如客户工厂运营恶化的风险。预测2020财年安川季度业绩如下：

安川2020年度1Q预测（单位：亿日元）

资料来源：安川公司财报，GGII整理

GGII分析&点评

（1）受宏观环境影响，传导至机器人产业，短期波动性难消除

首先，局势风波，让经济受到冲击。地缘政治引起的不确定性，叠加中美贸易紧张局势，英国脱欧谈判持续以及中东局势*不稳定，从而导致经济不稳定。

其次，四大家族在华布局，给国内本土机器人企业发展带来压力。

1）2019年4月，发那科上海三期智能工厂项目开工兴建。同年12月，发那科发布新型协作机器人CRX-10 iA。截至2019年，发那科工业机器人累计安装台数超过60万台，2020年产能将提升至11000台/月。

2）2019年9月，ABB与华为达成战略合作，共同推动中国工业数字化。同年10月，ABB将在厦门建设ABB大创新和制造基地。

3）2019年12月，安川发布MOTOMAN-HC20DT协作机器人，具有更高的载荷能力和防护功能。

4）2019年9月，库卡与库柏特科技联合建设合作中心。同年10月，库卡与梅卡曼德机器人达成战略合作，推动物流等传统行业自动化模式的创新发展。

后，机器人行业数据发布，企业生存带来危机意识。根据GGII《2020年中国工业机器人本体行业调研报告》数据显示，2019年工业机器人的销量39.7万台，同比下滑6.15%；工业机器人保有量272.6万台，同比增长12.51%。销量的下滑，反映市场的不稳，从而带给企业对于市场、产品、技术的危机意识。

（2）疫情带来的影响，不确定性愈加凸显

疫情的蔓延，使*的企业都面临的挑战。

尤其对于汽车企业来说，通过“按下暂停键”，来应对这种挑战，然而这也将蔓延至整个制造业。

1）截至2020年2月底，美国、日本、法国、韩国、印度、澳大利亚的制造业PMI均下降，中国制造业PMI指数仅为35.70%。

2）截至2020年4月15日，福特汽车公司、通用汽车公司、菲亚特克莱斯勒汽车公司、本田汽车公司、日产汽车公司和韩国现代汽车公司均宣布关闭在美国的工厂，捷豹汽车公司、路虎汽车公司均宣布关闭在英国的工厂。起亚汽车公司宣布关闭韩国的工厂。

3）GGII通过对机器人企业的调研，对于疫情影响的反馈更多的是不确定，侧面反映出在疫情当下，众多企业对于未来的迷茫，随着复工复产的逐渐恢复，加上政府出台的政策扶持与干预，企业的信心有望得到一定的恢复。

机器人相关企业对疫情影响的反馈

资料来源：GGII调研整理

（3）贸易战遇上肺炎，将影响制造业的复苏

尽管以机器人为主的制造业可以加快自动化、信息化、数字化和智能化的步伐，但是由于中美贸易战导致的机器人技术封锁、进出口关税暴增等因素，在一定程度上限制了机器人技术的化部署与实现。不均衡的局部发展将一定程度上影响制造业的推进。

此外，中美贸易战遇上肺炎疫情，使得制造业恢复举步维艰，同时逆化发展趋势凸显。美国、日本政府呼吁制造业回流，要求在华企业回国或迁出，同时提出“去中国化”举措，这都将可能冲击和重构供应链体系。

不过就疫情期间的表现来看，中国企业恢复较快，同时将意识到机器人将更加闪耀于制造业。

1）在人无法复工的情况下，机器人是有效解决工厂生产的利器，这同时加快推动智能制造。

2）各种服务型机器人（消杀机器人、测温机器人、配送机器人、巡检机器人、诊断机器人等）在疫情前线助力，这将推动机器人在国内医疗、酒店、安检等领域的快速发展。

3）作为大的机器人应用市场，中国制造业的较快恢复也将助力供应链的恢复。

4）虽然对于机器人的认知得到了提升，但是短期内受到疫情蔓延的影响，下游行业的需求严重收紧，订单需求萎缩严重，直接的冲击将是贸易和消费，向上传导将对工业机器人的需求产生巨大影响，从一季度的订单情况来看，二季度的业绩依然会相对低迷，短期内承压的属性难消除。

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